过去的年对白云山()来说，可谓“一地鸡毛”：先是被人质疑财务问题，高出一桩“消失的8亿元广告费”事件;后是收购广医部分股权，让A股复牌一拖再拖。两件事件交缠，也让该公司股价出现大起大落。所幸的是，年毕竟是港股牛市，该股全年还是保持了17个点的涨幅，成交量达到4.26亿股;而前十个月的涨幅与A股停牌前旗鼓相当，总量3.34亿股，活跃度远超一般的港股上市公司。行情来源：富途证券白云山股价并未受“事件”拖累，智通财经APP曾分析指出，多是“伟哥”与“凉茶”的力量。的确，据3月15日发布的年业绩显示，期内，该公司营业收入.54亿元人民币(单位下同)，同比增长4.58%;归属于该公司股东的净利润20.62亿元，同比增长36.71%;归属于该公司股东的扣除非经常性损益的净利润19.36亿元，同比增长80.71%;每股收益1.元，每10股派发现金红利3.81元。而其中，大南药(包含“金戈”在内)板块、大健康(包括王老吉在内)那颗都是其业绩的顶梁柱。健康还得多喝“茶”俗话说“健康最重要”，这不，靠着大健康产业，白云山年的业绩闪光点多多。期间，大健康产业主营业务收入达到85.73亿，同比增加了10.35%，最重要的是毛利高达45.25%，同比增加4.47个百分点。深究毛利大涨的原因，智通财经APP观察到，除了“红罐凉茶”之争告一段落外，更重要布局战略打的好，比如，推进渠道建设精细化，通过深耕市场不断提升王老吉凉茶的渠道铺市率;品牌建设，国内拿国家科学技术进步奖，国外搞国际化建设;做新品，黑凉茶和大寨核桃露、无糖低糖精装王老吉和经典产品;甚至还在珠江新城开设了4家王老吉现泡凉茶概念店;并以自建基地、设立轻资产基地相结合的方式开展产能布局。期内，首个落户少数民族自治州里的创新产业基地-王老吉云南楚雄轻资产创新产业基地于年5月投产，而王老吉凉茶梅州原液提取基地于年12月正式动工。当然，上述布局都是要巨大投入的。期内，大健康营业成本高达46.94亿元，同比增长2个多百分点，费用着实不小。“伟哥”威力逐年强大除大健康，大南药产业得到恢复。年，该板块中营收77.96亿元，同比上涨12.88%;毛利率提升至45.4%。其中，中成药营收39.13亿元，同比上升21.61%;化药营收38.82;与此同时，化药的毛利率提升至49.5%。将产品销量端来看，华佗再造丸销量猛增，较同期增长了63.09%;“金戈”位居其次，较同期增长52.25%;舒筋健腰丸增长了81.15%。而曾经的重磅产品消渴丸则因市场原因，销售量同比减少了11.53%。销量端大部分产品表现优异外，智通财经APP还留意到其生产量、库存也增长明显。如因开发新品上市,销售需求的增加，“金戈”生产量同比增加49.97%;期末库存量同比增加86.14%。头孢克肟因新车间GMP认证，增加产量备检，致使库存同比增加48.62%;华陀再造丸因新增了一条制丸生产线，所以实现产量提升，期末库存同比增加56.77%。而阿莫西林、注射用头孢硫脒则因限抗令等政策原因出现生产量、销售量和期末库存“三减”的情况;滋肾育胎丸因规格置换后单价上涨，需要重新投标或挂网，医疗机构置换重新入药，导致各方指数下降，生产量、期末库存分别同比减少51.20%、48.21%。营收下滑阻挡不了对大商业的信心尽管“两票制”让国内的医药企业“如履薄冰”，也让白云山的营收同比下滑了15.92%至43.28亿元，但这样的境况医院服务延伸、医药零售、医疗器械等商业板块的发力。毕竟两票制政策的实施，会让包括白云山这些信誉度高、规范性强、终端覆盖广、销售能力强的大型药品流通企业市占率得到进一步提升。期内，白云山做了现代医药物流延伸服务。积极推进现代医药物流延伸服务项目，因应行业政策打造自动化、智能化、信息化的服务体系，医院现代物流管理能力，医院中药配送和中药房物流延伸服务。截至期末，医院服务延医院业务增长明显。零售服务方面，积极探索创新零售模式。本公司合营企业医药公司转变零售经营思路，以顾客为中心，先后打造10家“产品+服务”的健民新概念店;全资子公司采芝林药业创新零售模式，并结合中药智能代煎中心全面运营，推出
